論文導讀：混業經營和分業經營是金融業的兩種不同經營模式。造成了金融監管的盲點和低效率。改革現行的監管體制以適應金融發展的需要已成為一個突出的問題。而功能型監管與傳統的分業監管有著根本的不同。
關鍵詞：金融監管，混業經營，監管體制，功能型監管

　　一、混業經營趨勢與分業監管現實的兩難選擇
　　混業經營和分業經營是金融業的兩種不同經營模式。分業經營是指銀行業、證券業、保險業分開經營，它們的核心業務不同，互不交叉，它們的機構也分開設立、互不隸屬，相互獨立。混業經營是指金融機構在傳統業務基礎上還經營其他金融業務，如銀行、保險、證券、信托等。我國目前實行的是“分業經營、分業監管”的金融體制，這一體制適應了當時中國金融業發展的需要，但隨著中國加入WTO后金融市場的全面開放，金融創新的迅速發展，中國金融機構混業經營的趨勢不斷加強。銀行業、證券業、保險業開始相互滲透，金融機構之間的業務交叉越來越多，監管真空和重復監管不斷發生，造成了金融監管的盲點和低效率，極易引發金融市場的混亂和風險的聚集。監管必須與監管的對象相適應，面對變化了的監管環境和對象，改革現行的監管體制以適應金融發展的需要已成為一個突出的問題。
　　二、對混業經營在我國發展現狀的優劣勢分析
　　按現行的有關法規，我國目前實行銀行、證券、保險和信托分業經營分業監管的體制，商業銀行在境內不得從事信托投資和股票業務，不得向非銀行金融機構和企業投資，禁止非銀行金融機構進入同業拆借市場，人為割斷了貨幣市場和資本市場之間的資金聯系。但近幾年，國際國內經濟形勢發生了重大變化。在國際上，經濟全球化和混業經營趨勢明朗并加強，美國、日本和西方發達國家都在積極調整其金融體制；在國內，隨著金融改革的不斷深化，國內分業經營政策也出現了適度調整和放松。
　　盡管我國目前金融業實行分業經營分業監管的體制，我國的法律也未明確金融控股公司的法律地位，但事實上近幾年我國的混業經營一直在擴大，已經存在像光大集團、中信集團、平安保險集團等控股多個金融機構的金融集團，以及在境內外控股或設立投資銀行和上市銀行的中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行集團，有越來越多的機構同時跨業銀行、保險、證券、信托業務等。例如，中國光大集團擁有光大銀行、光大證券和光大信托三家金融機構，并且控股申銀萬國證券、組建中加合資壽險公司。“光大模式”其實就是金融控股公司下的商業銀行、保險公司、證券公司、信托公司等金融機構分業經營、分業管理的綜合體，同時又實現了在同一利益集團主體協調下的混業經營的格局；中信集團出資設立了中國第一家金融控股公司——中信控股公司有限責任公司，投資和管理境內外中信公司所轄的各類金融企業，包括中信實業銀行、中信證券、中信信托投資公司、中信期貨經紀公司、中信資產管理公司和中信國際金融控股公司、中信資本市場控股公司、中信國際資產管理公司等；平安保險業同時立足四大主業，包括財險、壽險、信托和證券；中國銀行控股香港上市銀行——中銀集團，擁有中銀國際從事投資銀行業務；中國工商銀行控股香港上市銀行——工銀亞洲，也擁有工商東亞從事的投資銀行業務；中國建設銀行于1995年與摩根斯坦利合資成立中金公司，從事投資銀行業務。同時，2005年2月，《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》出臺，被認為是發展混業經營的明確信號，經有關部門批準，中國工商銀行、中國建設銀行及交通銀行將成為商業銀行設立基金管理公司的試點銀行。這些政策措施的出臺為金融業分業框架下實踐金融混業經營提供了政策依據，導致了我國銀行業、證券業、保險業出現了相互滲透、共同發展的趨勢，貨幣市場和資本市場長期隔離的狀態被打破。由此可見，我國金融機構的混業經營已經成為一種新的發展趨勢，如何改革現有的金融監管體制，實現對金融集團有效的監管已成為金融監管當局不容忽視和回避的難題。
　　三、混業經營趨勢下現行金融監管體制存在的障礙
　　面對混業經營步伐的加大，我國現行的金融監管體制主要存在以下三大障礙：
　　1、金融監管法律體系不健全。要規范和約束混業經營趨勢下金融集團公司的內部交易和其它業務活動，必須做到依法監管，保證金融監管合理、有效、規范地實施，杜絕隨意性，維護金融監管的客觀性、公正性、公平性。在我國金融控股公司和交叉性的金融創新工具的出現使得銀行、證券、保險機構在業務領域相互滲透，但目前，我國金融監管法律體系很不健全，雖然各種相關的法律法規規章多達四千多部，但主要還是依據《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》、《信托法》、《銀行業監督管理法》等，還沒有任何法律對此做出規定，存在監管空白，實施細則和其他規章制度不配套，無法適應混業經營趨勢。
　　2、金融監管部門之間信息共享機制尚未建立，重復監管和監管真空并存。在混業經營趨勢下，銀行、保險、證券、信托等業務的趨同性和替代性削弱了分業監管的業務基礎，因此不可避免地造成監管職能的缺位或監管機構之際的相互推卸責任，進而導致監管的真空。本來不同部門按金融機構進行監管，因業務的交叉又必須按業務進行監管，重復交叉監管現象突出，同時也嚴重制約了金融業務的創新活動。
　　3、金融監管的協調性差、效率低下、監管成本高。在混業經營趨勢下，各金融監管機構彼此之間的不協調和監管效率低下導致監管成本過高的問題日益突出。一方面分業監管容易使監管部門自成系統形成畫地為牢的局面，缺乏協調和配合，尤其是在我國金融機構業務創新，金融混業趨勢加強的情況下，造成了事實上的監管政策的不統一，監管重點的差異，跨行業違規現象頻頻發生。這個問題很大程度上取決于部門利益，地方政府、乃至各種利益集團、監管者的個人利益等因素，在各種因素的相互影響相互作用下，各監管機構往往給市場發出不協調、相互矛盾的信號，使監管對象有可乘之機，造成金融風險的聚集，危及金融安全。另一方面由于分業監管對金融創新產品的監管缺乏統一監管標準，各監管機構可能會對不同金融機構共同參與的金融活動或者相互爭奪權利或者形成對責任相互推諉，影響監管效果。最后由于監管機構之間協調難度太大，使得金融監管的內耗成本過大，監管效率低下。
四、功能型監管——我國金融監管體制的路徑選擇
　　我國目前的金融監管體制以效仿美國為主，設立多個金融監管部門，對銀行業、證券業、保險業分別監管，這固然可以發揮專業監管優勢，但這種監管在體制上的障礙不但有悖于金融混業發展的趨勢而且與金融自由化、國際化產生沖突，而功能型監管與傳統的分業監管有著根本的不同。功能型監管是相對于機構型監管來說的，機構型監管是指按照金融機構的類型來安排監管，而功能型監管則是按照金融活動的類型來安排監管。功能型監管是指在一個統一的監管機構內，由專業分工的管理專家和相應的管理程序對金融機構的不同業務進行監管。功能型監管的最大優勢就是其能夠順應混業經營的發展趨勢更好地反映監管對象的實際情況，實行跨產品、跨行業、跨市場的金融監管。
　　1、功能型監管的優點
　　（1）功能型監管較之傳統的分業金融監管，能夠實現跨產品、跨行業、跨市場的監管。主張設立一個統一的監管機構來對金融業實施監管，監管部門不必局限于某一金融行業或金融機構內部的金融風險，就可以化解金融轉軌時的風險，維護金融業的體系安全。
　　(2) 功能型監管是根據金融產品所實現的特定功能如：聚集資金、轉移風險、支付方式來確定該產品監管機構和監管規則，從而有效地解決混業經營條件下金融創新產品的監管歸屬問題，避免監管真空和多重監管現象的出現。
　　(3)功能型監管有利于促進金融創新。功能型監管能夠較好地實施對金融創新的監管而不必通過限制金融創新來避免金融風險。可以將精力放在進一步完善功能型監管，以對金融產品實行全面而有效的監管，取得金融監管的規模經濟。
　　(4)功能型監管能夠防范金融風險的聚集。在混業經營趨勢下，跨行業的金融創新產品層出不窮，由此引發的金融風險將不僅限于個別行業，從而危及整個金融業的安全。傳統的分業監管的體制，各監管機構都將注意力放在各自的行業風險上，尚未建立信息共享機制，也沒有建立有效的協調機制，使得金融風險聚集。而功能型監管強調的是跨產品、跨機構、跨市場的監管，在體制設計時要求設立專門的金融管理機構對金融業實行全面整體監管，從而有利于防范風險。
　　2、實現功能型監管的有效途徑
　　(1) 國務院在人民銀行的基礎上設立國家監督管理委員會，該機構由人民銀行、財政部、銀監會、保監會負責人以及金融市場各領域的專業人才、借款人代表、消費者代表、學者組成。由它來管轄銀監會、證監會、保監會并全面負責金融監管、金融監管機構之間的協調、金融創新產品的監管及金融控股公司的監管等。在金監會內部各監管機構之間建立協調合作機制，信息共享機制。這樣各監管機構如銀監會、證監會、保監會將集中統一于金監會的領導之中，形成一個有層次，分工明確的監管體系。
　　(2) 國家金融監督管理委員會通過下設的銀監會、證監會、保監會分別對金融機構所從事的銀行業務、證券業務、保險業務分別予以監管。隨著金融機構混業經營步伐的加大，針對各金融機構業務交叉的現象，金監會必須突破傳統監管范圍的束縛，根據金融產品所實現的金融功能來確定監管機構，將監管范圍限定為各金融機構所從事的專業領域。在實際操作中，凡從事證券業務的金融機構都要在證監會注冊登記；凡從事銀行業務的金融機構都要在銀監會注冊登記；凡從事保險業務的金融機構都要在保監會注冊登記，這樣不但監管對象明確，也便于統一管理。在金監會的統一領導下，建立銀監會、證監會、保監會的協調機制，擬定各自的監管規則和實施細則以應對我國目前出現的金融控股集團。
　　(3) 在解決問題的過程中引入功能監管，循序漸進的改革現有的監管體制。逐步建立起符合我國國情的與我國的社會主義市場經濟體制相適應，與我國的金融體制改革相適應以功能型監管理念為基礎的統一的金融監管體制。

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