論文導讀:：準則體系于2007年1月1日起在上市公司中執行。上市企業盈利模式國內外研究現狀*。
論文關鍵詞：上市公司，盈利模式，研究現狀

　　傳統的理論和企業經營實踐中的誤區，使得我們對企業盈利模式認識不到位。難以有效地指導企業的發展戰略，尤其是難以培育出有高盈利能力的企業。而這正與企業追求利潤最大化的宗旨是相違背的。企業的盈利模式是在與競爭對手的角逐中，設計和實施的可為企業帶來顯著、持續利潤的經營方式，是其特有的賴以盈利的商務結構及其對應的業務結構1。成功的盈利模式必須能夠突出一個企業不同于其他企業的獨特性2。
　　上市公司是企業形態中的特殊群體。上市公司群體不僅對于促進建立并完善現代企業制度、優化資源配置、深化我國經濟體制改革、提升企業競爭力等方面發揮著積極和重要的作用。這使得我們對上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。
　　因此，有關盈利模式的研究開始不斷涌現。這些研究成果對企業的經營發展具有重要的指導和借鑒意義。本文通過對企業盈利模式以及上市公司盈利模式的相關研究進行匯總、梳理和分析，指出盈利模式研究現狀、存在的問題并提出需要進一步深入研究的方向。
　　一、我國有關盈利模式研究概述
　　通過對“CNKI博碩士論文及期刊全文” 數據庫進行檢索。以“盈利模式”為檢索關鍵字，在
　　文獻標題中進行檢索，檢索出文獻共計733篇上市公司，其中期刊論文622篇，博士論文0篇，碩士論文95篇，會議論文16篇。在檢索結果里，搜尋有關上市公司的相關研究，只有3篇期刊論文，針對性研究文獻非常少論文開題報告范例。（見表1）。
　　表1 “盈利模式”相關文獻檢索情況
　　

資料來源：http://www.cnki.net/
　　國內對盈利模式研究的各類文獻主要包括如盈利模式定義和特征的研究，具體企業盈利模式的改進和創新研究，另外還有關于企業盈利能力和績效的大量研究，例如公司治理，資本結構等與企業盈利能力的關系研究等。針對上市公司的盈利模式的研究相對較少。通過CNKI文獻檢索，可以看到與“盈利模式”相關的文獻總量年度變化規律圖(如圖1)。
　　
　　資料來源：中國知網（CNKI）知識搜索
　　圖1 “盈利模式”相關的文獻總量年度變化規律圖
　　表2 2000-2009年 有關“盈利模式”研究情況
　　

資料來源：中國知網 http://www.cnki.net/
　　國內學者對企業盈利模式開展研究也相對較晚。通過在“中國知網數據庫”進行的文獻檢索來看，國內最早開始對盈利模式進行探討的文章出現于2000年7月，徐鋒在《互聯網周刊》上發表《慧聰——低成本盈利模式》一文，文中敘述了某互聯網公司的盈利模式。
　　自2000年以后，有關盈利模式的研究迅速增加。2001年和2002年，互聯網在中國開始加快發展和普及，這一時期，對寬帶、互聯網企業的盈利模式研究迅速增加。2002年上市公司，中國入世加快了我國對外開放的步伐。大量的外資企業涌入，使國內市場競爭變得愈發激烈。研究學者也把目光轉向國外企業，通過研究探索跨國公司的盈利模式，為國內企業提供發展借鑒。對寬帶、電子商務的盈利模式相關研究仍然較多。2003年的相關研究較2002年有較大幅度的增長，說明專家學者對企業盈利模式的研究越來越重視。2004年至2005年，這一時段的研究主要集中在券商盈利模式，數字化背景下電子商務和廣播電視行業盈利模式等相關方面。
　　2006年，國內對企業盈利模式的研究數量又創新高。比2005年的研究數量多一倍，研究關注點也越來越多樣化，涉及房地產企業、出版企業、連鎖企業以及手機互聯網等電信網絡行業。2007年至今，有關企業盈利模式的研究逐年遞增。隨著近年來科學技術的不斷發展推動著新興產業的快速發展，這些新興產業和新興事物的盈利模式也引起學者們的關注。研究涉及到新興時尚產業盈利模式（如動漫產業等各種文化創意產業），新媒體盈利模式（如手機報、電子雜志、網絡視頻、數字電視等），還有對08年金融危機背景下，各行業盈利的模式探尋。
　　二、國內外盈利模式理論研究綜述
　　1.盈利模式內涵
　　目前，理論界關于盈利模式(profit pattern)的定義并沒有達成統一觀點。有的學者從狹義角度出發，提出盈利模式即企業盈利的方法和途徑。其有關盈利模式的研究關注于企業如何獲得利潤。麥考爾·羅帕(MichaelRappa) 3認為盈利模式是一種能夠為企業帶來收益的模式。盈利模式決定了公司在價值鏈中的位置，并指導其如何賺錢。AlexanderOsterwalder，YvesPigneur (2002) 4把盈利模式定義為一個公司提供給一個或幾個細分顧客和公司架構體系及合作伙伴網絡的價值上市公司，公司創造、營銷和傳遞這些價值是為了產生盈利性的可持續收益流。
　　部分學者的研究并沒有區分商業模式跟盈利模式。他們認為盈利模式就是商業模式，是一個由很多因素構成的系統，包含了企業經營過程中所涉及到的流程、客戶、供應商、渠道、資源和能力等各個方面。以下相關學者的論述雖是對商業模式的描述，但都明顯地從企業盈利的角度出發進行分析，如Hawkins(2001)則將商業模式描述為企業與其向市場提供的產品和服務之間的商業關系，認為商業模式界定了一種可行的成本——收入結構，使公司可以憑借自身的收入生存。邁克爾?拉帕(2004)認為，商業模式是一個公司賴以生存的模式，一種能夠為企業帶來收益的模式論文開題報告范例。
　　盈利模式是企業經營和發展的重要組成部分。正確理解盈利模式必須把握住幾個要點。首先，盈利模式是圍繞企業如何獲得利潤展開設計的。其次，盈利模式是模式化的，能夠在一定時期內反復使用的。第三，盈利模式是一種方法和途徑。第四，盈利模式是貫穿于企業的戰略和執行整個生產經營行為始終的。Linder，Cantrell(2001)5認為，盈利模式是一個通過一系列業務過程創造價值的商業系統。瓊·瑪格麗塔和南·斯通(2003) 6指出盈利模式是一個企業如何通過創造價值，為自己的客戶和維持企業正常運轉的所有參與者服務的一系列設想，是探求企業利潤來源、生成過程和產出方式的系統方法。
　　國內學者對于盈利模式的定義，也給出了自己不同的觀點。周永亮(2001) 7在《中國企業前沿問題報告》一書中指出上市公司，企業的盈利模式就是企業將人才、技術、品牌、外部資源等要素有機結合，為企業創造價值的獨有經營模式。栗學思(2003) 8分析了企業盈利模式的概念，他指出企業盈利模式是企業在競爭中形成的賴以盈利的商務結構和業務結構，歸納總結了企業盈利模式分析和設計的五個要素，認為成功的盈利模式必須能夠突出一個企業不同于其他企業的獨特性。潘永濤(2004) 9認為，盈利模式指的是在與競爭對手的角逐中，設計和實施的可為企業帶來顯著、持續利潤的經營方式，是其特有的賴以盈利的商務結構及其對應的業務結構。閻峰(2006)10指出盈利模式通常是以發現行業利潤區為基礎，以高利潤區的持久停留為目標，通過對技術、產品、銷售渠道、顧客、聲譽、資本、品牌等在內的資產系統配置，發展相應的經營模式。
　　盡管各個行業的盈利模式多種多樣，但目標是相同的，即讓企業能夠實現利潤最大化，且這種盈利狀態能夠保持持久性。盈利體現在以較少的投入獲得較大的收益，可以用公式表達：企業盈利＝產品價值－生產成本。盈利模式是基于戰略層面考慮的企業資源運營方式。其設定要盡可能的提升產品價值，降低生產成本，最終目標就是要實現企業利潤和價值的最大化。另外理解盈利模式需要注意以下幾點：第一，盈利模式是以顧客需求為前提，并且需要隨著顧客需求的變化而不斷尋找新的盈利點；第二上市公司，盈利模式除了關注資源的投入分配的合理性，更關注資源的產出效率；第三，作為資源運營方式，盈利模式建立需要有相應的企業設計制度安排等作為保障。
　　2.盈利模式創新和策略研究
　　西方學術界有關盈利模式的研究已經開展了多年，爭論的焦點在于何種具體的盈利模式最適用。其中影響力比較大的如亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky)和大衛?J?莫里森(David J Morrison) 11出版《利潤模式》(Profit Patterns,1999)一書。書中通過分析眾多知名企業在經營發展過程中采取的競爭對策，提出了30 多種改變各行各業競爭態勢的模式，指導企業改變經營方式形成新的盈利模式。2002年，亞德里安?J?斯萊沃斯基(Adrian J Slywotzky,2002）12在《贏利藝術》(The Art of Profitability)中提出了能夠實現高額利潤的 23 種模式。美國學者加里·哈默爾(2002) 13對盈利模式進行分析并確定了盈利模式的組成元素。他認為，盈利模式應包括核心戰略、戰略資源、客戶界面及價值網絡四個組成部分。
　　我國學者對于處于不同發展時期、不同類型的企業盈利模式進行了眾多分析研究。饒紅兵(2003) 14對中國的經銷商盈利模式進行了研究，提出大類經銷盈利模式是當前階段經銷商贏利模式的最優選擇。黃長征(2004) 15分析了互聯網服務市場的網絡外部性及零邊際成本等特征，認為這些特征既對互聯網企業創造價值的方式有一定影響,更對企業實現利益回報的方式有重大影響。提出產業鏈橫向擴張的盈利模式將成為互聯網企業和相關傳統企業獲得持續競爭力的源泉。余偉萍等(2004) 16通過分析企業在創業期、成長期、成熟期和再生期各個階段的不同特性，針對企業所處的不同時期，提出各種盈利模式設計論文開題報告范例。芮明杰(2005)指出創新的盈利模式應從以下幾個方面入手：1)以消費者的需求為出發點和終點；2)增值服務；3)廣泛的分銷網絡和分銷能力；4)整個供應鏈網絡的協作等，并說明了盈利模式轉變的途徑。
　　 　　另外，還有眾多國內學者有關盈利模式的研究集中于證券公司的盈利模式。他們分別從券商的經營模式、企業戰略、資源投入和企業競爭行為等來分析券商的盈利來源，盈利結構，探索新的盈利模式。
　　目前，我國證券公司經營主要存在的問題包括如資產規模小，業務單一、創新能力不足上市公司，且缺乏有效的內部控制機制等(王開國,2003) 17。吳曉求(2004) 18認為我國證券公司盈利模式存在很多弊端，券商普遍缺乏核心競爭力，缺乏財富積累機制。他提出中國券商盈利模式應該向服務盈利模式轉變，從而帶動證券公司的經營理念、產品、利潤結構、收益風險匹配機制不斷完善優化。何誠穎、陳東勝(2004) 19在分析券商的經營業務時發現，虧損企業通常存在業務開拓能力和風險控制能力不夠，而且過于依賴經紀業務等問題。目前經濟社會已經進入創新的新時期，傳統的舊盈利模式已經不再適應新時期的要求。因此券商必須積極發展以服務為核心的新盈利模式。
　　因此，針對證券公司經營中存在的諸多問題，學者們紛紛提出不同建議策略，力求構建新的利潤模式。一般認為要創新券商的盈利模式，應包括盈利方式的轉變、盈利結構的優化、開拓新的利潤來源以及加強成本控制等方面(王如富200320，林娜200421，王濱200522)。李連三(2002) 23運用大量的數據對比分析了中美證券公司盈利模式和業務收入結構的特點，提出國內券商應大力發展并購業務。郭良勤(2002) 24運用歷史數據分別對股票發行和證券交易業務的集中度進行測定，總結了我國券商經營發展的一般趨勢，提出我國券商應該通過多種渠道壯大資本實力，走特色化發展道路，發揮比較優勢。吳志峰(2004) 25認為業務品種的多元化和業務的個性化、專業化，有助于券商提高抗風險和盈利能力上市公司，提出要加強資金能力，強化業務創新能力，完善資產管理業務等。黃建(2005) 26提出改善盈利模式應包括資金實力、人才優勢、銷售能力、投資能力、企業管理水平、技術水平以及產品設計和創新能力的提升。傅佳琳(2005) 27分析了我國券商的發展模式中的各種影響因素，同時從業務收入角度與美國投行進行比較，提出新的盈利模式如優化通道模式、投行業務創新模式、技術優勢模式、集團化戰略模式、人力資源精英化模式和國際化戰略模式。徐麗梅(2005) 28認為券商的盈利模式創新的核心是業務創新。同時要有良好的制度環境作為保障，比如產權制度、組織制度和產品創新機制等。黎水龍、丙學飛(2005) 29認為券商業務由單一經營向多元化經營轉變是我國券商盈利模式轉變的關鍵。
　　3.針對上市公司盈利模式相關研究
　　通過對中國知網數據庫的檢索可以看到，針對上市公司盈利模式的學術研究只有3篇。2003年，丁秀斌，王占武在山西財經大學學報上發表文章《上市公司MBO:一種新的盈利模式》30，文章認為在我國目前的資本市場上,MBO有漸成盈利模式的趨勢。有關管理部門應認真研究目前暴露出來的問題,制定相應的規范和措施,使我國股市能夠健康發展。范軍環（2009）31以阿里巴巴、慧聰、生意寶等上市公司為例,結合B2B電子商務公司的年報數據對B2B電子商務盈利模式進行深入分析,對其它B2B電子商務企業及相關電子商務模式提高盈利能力具有一定指導意義。胡南山（2010）32以案例形式分析了本土潮商上市公司盈利模式，包括了以奧飛動漫為代表的產業互動盈利模式，以皮寶制藥為代表的產品創新盈利模式，以潮宏基為代表的品牌創新盈利模式等。通過研究潮商上市公司的盈利模式，為更多潮商企業獲得商業的成功提供經驗借鑒。
　　三、現有研究成果不足之處
　　第一，研究文獻總量相對較少。通過中國知網進行文獻檢索，從1979年—2010年07月國內以“盈利模式”為標題進行研究的各類文獻共計只有733篇，包括了期刊論文、碩博論文以及會議論文。研究數量在總體上偏少。從各年度研究總量來看，2000年初是經濟型酒店研究的初始階段，每年的研究數量也只有個位數論文開題報告范例。2009年達到最多上市公司，也不過153篇。而針對上市公司盈利模式的文章更是鳳毛麟角，只有3篇期刊文獻資料。
　　第二，深層次研究文獻少。各類文獻中以期刊論文為主。733篇有關盈利模式的文獻研究，其中期刊論文622篇。而博士論文為0篇；碩士論文95篇。可見目前國內關于企業盈利模式的相關研究缺乏深層次研究成果。
　　第三，系統性研究文獻少。目前，國內外對盈利模式研究的各類文獻主要包括如盈利模式定義和特征的研究，也有一些研究涉及到盈利模式的改進和創新研究等。通過對盈利模式相關文獻進行搜索，發現目前盈利模式的研究多是針對具體行業或具體部門，其中分析較多的如證券公司的盈利模式、電子商務盈利模式以及互聯網盈利模式等。對上市公司的盈利模式研究目前僅限于案例研究和基本的理論探討。真正全面、系統闡述盈利模式的研究較少，對上市公司這類特殊企業形式的相關研究還不具有代表性，研究還存在諸多不足。
　　第四，缺少定量實證研究。目前國內有關企業盈利模式的研究多數處于定性研究階段,實證性的研究和跨學科的研究較少, 研究方法也比較單一。缺少量化分析。這也將是我國企業盈利模式在未來研究中的一個研究重點和難點。

參考文獻：
[1]潘永濤.我國大型旅行社贏利模式選擇研究[D].青島大學,2004.
[2]栗學思.如何規劃企業的贏利模式[J].通信企業管理,2003,06.
[3]Rappa,M. Managing the digital enterprise-Bussinessmodels on the Web.Http://www.teradata.com/t/page/
105888.