一、公司簡介

　　1.海信電器。青島海信電器股份有限公司是在紐交所上市的國內(nèi)較大的家電公司。海信電器主要針對電視機、廣播接收設(shè)備等家用電器的研究與開發(fā)、制造與銷售，其年彩電產(chǎn)能高達2000萬臺，是海信旗下經(jīng)營規(guī)模最大的控股子公司。

　　2.春蘭股份。江蘇春蘭制冷設(shè)備股份有限公司是由江蘇春蘭集團、香港鐘山有限公司、泰州春蘭特種空調(diào)器廠以及泰州春蘭銷售公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。春蘭股份有限公司早在1994年就在上海股票交易所掛牌交易。

　　二、盈利能力分析

　　企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)依據(jù)其所擁有或控制的經(jīng)濟資源在一定期間內(nèi)得到利潤的能力。盈利是企業(yè)最重要的經(jīng)營目標之一，體現(xiàn)了企業(yè)所有者的利益，也是償還企業(yè)債務(wù)的重要來源。

　　盈利能力分析的目的：便于投資者做出投資決策；保障企業(yè)員工的權(quán)益；便于政府部門行使社會職能。

　　1.營業(yè)收入分析

　　2010年是海信電器的低谷，并且波動較大，但相比較而言還算平穩(wěn)。

　　春蘭股份毛利率，營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、凈利潤率2009年到2011年上升趨勢，到2012年下降。比較而言，海信電器盈利能力好于春蘭股份，而春蘭股份毛利率呈上升趨勢，有較好的發(fā)展勢頭。春蘭股份在行業(yè)不很景氣的情況下，尋找機會，突破發(fā)展，開拓新的市場。

　　2.盈利能力指標分析。體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)和資本盈利能力的指標如下表所示。

　　從兩個公司的對比可以看出，海信電器的盈利能力好于春蘭股份，說明海信電器的資金增值能力優(yōu)于春蘭股份。對于外部投資者而言，從財務(wù)分析上來看，海信電器是較好的投資選擇。投資的目的是為了獲得更多的利潤，而海信電器明顯比春蘭股份更會賺錢，這是投資者決定投資的重要參考。

　　三、營運能力對比分析

　　資產(chǎn)營運能力主要取決于資產(chǎn)的擁有量基期營運能力或其周轉(zhuǎn)情況，而資產(chǎn)的營運能力或周轉(zhuǎn)狀況主要表現(xiàn)為資產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入的能力，企業(yè)管理層利用資產(chǎn)營運能力分析可以更合理的優(yōu)化資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

　　1.營運能力指標分析。表5所示的為海信電器2009年開始四年以來的反映營運能力的指標：

　　從圖中可以清晰地反映出，兩企業(yè)在2011年到2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均為下降，但不同的是，2009年到2011年，海信電器周轉(zhuǎn)率一直呈下降趨勢，而春蘭股份處于增長趨勢。而除應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率之外的其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均為海信電器優(yōu)于春蘭股份，事實證明海信電器在幾年的發(fā)展中，擁有良好的資產(chǎn)儲備，能夠應(yīng)對更加復(fù)雜的市場環(huán)境。

　　四、總結(jié)

　　隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，投資主體的多元化和證券市場的不斷擴大，不僅政府、稅務(wù)、銀行關(guān)心企業(yè)的財務(wù)狀況，企業(yè)潛在的投資者也很關(guān)注公司的財務(wù)指標以此來決定是否對企業(yè)進行投資。