一、引言

　　供應鏈融資是指銀行和其他金融機構將上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。供應鏈融資中規模較大、競爭力較強的企業因其強勢地位成為核心企業。該企業一般是行業領軍企業，多為集團性企業。而上下游大多是相對弱勢的、難以從金融機構獲取信貸的中小企業。這種融資模式針對一個產業供應鏈的單個企業或上下游多個企業提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“供―產―銷”鏈條的穩固和流轉順暢。

　　目前，我國在工商注冊登記的中小企業數量占全部注冊企業總數的98%；中小企業實現利潤、銷售收入、工業總產值分別占總量的40%、57%和60%；中小企業在流通領域占全國零售網點的90%以上；85%左右的就業機會是由中小企業提供的。中小企業創造近6成的經濟總量，近一半的財稅收入。無論是就業還是經濟發展，中小企業在當今社會都有著至關重要的地位。

　　二、中小企業供應鏈融資的模式

　　（1）預付賬款融資模式。預付賬款融資模式適用于采購階段，是指在供應鏈的上游核心企業（供應商）承諾回購的前提下（若融資企業未能足額提取貨物，核心企業須負責回購剩余貨物），中小企業（購貨方）用金融機構所決定倉庫的既定倉單來向金融機構融資，并由金融機構控制其提貨權為條件從而從銀行獲得貸款資金的融資業務。具體有保兌倉、先票后貨（先款后貨）、國內信用證等形式。

　　（2）動產質押融資模式。供應鏈下的動產質押融資模式適用于運營階段，是指債務人或者第三人將其動產移交銀行等金融機構占有作質押。借助核心企業的擔保和物流企業的監管，據此向銀行申請貸款（或辦理銀行承兌匯票）的一種融資業務模式。具體有靜態抵質押授信、動態抵質押授信、標準倉單質押授信等形式。

　　三、中小企業供應鏈融資存在的問題

　　（1）中小企業缺乏對供應鏈融資的認識。目前，許多中小企業普遍對于供應鏈融資概念模糊不清，認為那只是大企業的問題。這就造成了中小企業習慣于從銀行獲取普通形式的長期貸款，卻不知道如何有效利用金融資源，把融資業務與上下游企業結合起來，針對供應鏈特點與自身情況安排融資，因而失去了許多融資機會，降低了企業在國際市場上的反應能力和競爭能力。

　　（2）中小企業環環相扣引發的風險。在供應鏈中，多個企業被聯結在一起，這樣就為達不到融資條件的中小企業提供了一條新的融資渠道。如此，金融機構只需要關注核心企業即可。而對于即使沒有達到金融機構某些標準的中小企業，只要這個企業依托信譽好的核心企業也可以獲得融資款。但是如果一些處在發展初期或者快速擴張期間的企業，并沒有可供抵押的物品，企業又為了順應銀行的要求，自行進行搭配，互相提供相同金額的擔保。

　　（3）存在較大的財務風險和法律風險。顯然，中小企業普遍信用等級較低、資產負債率較高、信息透明度較差，很難符合銀行貸款抵押與擔保的相關要求。而中小企業選擇供應鏈融資，依靠核心企業提供信用擔保，就可以從銀行取得貸款。然而商業銀行的人才培訓并沒有跟上供應鏈融資發展的速度，隱匿著缺乏控制融資風險能力的問題。既然購銷業務并不真實存在，那么付款方就自然不會承擔付款業務，這樣就使應收賬款質押存在著眾多風險。另外，由于供應鏈融資業務在國內開展時間較短，供應鏈融資常用的術語和做法在我國法律上找不到相應的規范。

　　（4）缺乏健全的信用體系，導致供應鏈融資雙方出現利益偏差。一方面，目前我國的信用中介機構的建設還處于起步階段，信用體系建設落后于經濟發展速度，國內很多企業還沒有建立起完善的信用體系和資金管理體系。企業的信息得不到有效評估造成了對失信企業披露不足的局面。供應鏈各成員企業之間、企業和銀行之間缺乏相對可靠的信用保證。銀行沒有可靠的依據來分析和評估供應鏈所在企業的所有數據，以致無法制定相關的貸款信用額度來減少貸款風險。政府部門、企業、個人誠信意識不強就會導致供應鏈各成員企業之間、企業與銀行之間缺乏可靠的信用基礎；另一方面，由于缺乏相對可靠的信息平臺，商業銀行無法獲取供應鏈融資中各參與企業的業務信息，不能準確了解供應鏈整體運作，也就無法進行正確的信貸決策。

　　四、中小企業供應鏈融資問題的解決措施

　　（1）供應鏈融資為中小企業融資開辟了新的道路。為獲得廣泛、持續的金融支持，中小企業自身素質的提高必不可少。企業需要積極地領悟、學會合理規范的資金運作，使之更加高效。要注重管理層管理能力的培養，管理人員要有長遠的眼光，注重企業長期發展。要注重企業人才建設，培養一批精通國際金融、貿易、法律等知識的復合型人才。要積極參與大企業、大集團的專業化分工協作，依托優勢企業快速發展。企業也應該關注國家和當地法律法規，配合政府開展工作。政府要幫助中小企業建立完善的企業內部管理制度。

　　（2）建立健全中小企業信用評價體系。中小企業要主動與銀行建立良好的銀企關系，配合銀行取證工作，與銀行實現信息共享，幫助銀行等金融機構建立起適應生產經營特征和需求特點的供應鏈融資授信評級體系。這樣就可以大大降低信息傳遞風險。企業也可以快速、輕松地在很短的時間周期內解決自己的融資問題。

　　（3）完善供應鏈融資體系的法律規范。供應鏈融資模式涉及資產權力的部分、臨時讓渡、權利轉讓的授信等問題，而這些問題相關領域的法律制度還基本處于空白階段，不能跟上供應鏈融資業務發展的步伐。因此，在業務開展過程中， 相關金融專家應當聯合法律專家和國家行政部門積極完善相關法律合同文本，將法律風險降到最小。

　　（4）建立信息共享服務平臺。供應鏈方式的融資是有很高的技術要求的，供應鏈中效率的提升主要靠信息技術管理水平的提升。供應鏈各方都有其“私有信息”，這就造成供應鏈參與者都從其自身利益出發來做決策。供應鏈融資技術障礙的沖破就需要各方成員精誠合作，建立起完善的數據共享平臺，讓企業的數據可以在平臺上得以共享、交流。通過信息共享，供應鏈環節上的各家企業就可以準確、及時地對自身的經營方式進行調整，對客戶的需求及其變化做出快速的反應從而使企業之間的資源得到有效的配置，實現供應鏈融資價值的最大化。

　　五、結論

　　中小企業在經濟生活中扮演著舉足輕重的角色，無論是為我國國民經濟的發展還是提供就業上都做出了巨大的貢獻，但由于中小企業自身所存在的管理、技術等方面的缺陷以及市場和制度原因，融資難始終是它們的心頭之痛。而供應鏈融資卻可以有效地緩解融資難。供應鏈融資也有利于核心企業和商業銀行的發展壯大，實現多方共贏。因此，要從整個供應鏈角度出發，從技術、管理和觀念等方面進行合理改革，為中小企業有效拓寬融資渠道提供新的思路和方法。

　　（作者單位為嘉興學院）

　　[作者簡介：付文軒（1994―），男，江西撫州人，本科，研究方向：財務管理。]