論文導讀:：我國支付體系建設突飛猛進。隨著商業銀行資金匯劃系統成功運作。支付體系的這些變革已經滲透到“流動性”的每個角落。
論文關鍵詞：支付體系，商業銀行，流動性

　　近年來，我國支付體系建設突飛猛進，資金周轉速度不斷加快，銀行網絡和實時全額清算模式的出現實現了社會資金零在途。電子支付方式極大減少了現金、支票等紙基支付方式的時間和成本，非現金支付工具蓬勃發展。支付體系的這些變革已經滲透到“流動性”的每個角落，這種滲透不僅表現在微觀經濟單位，對整個金融體系的核心，即無論資產規模還是交易總量都占絕對比重的銀行體系也產生了重要影響。
　　一、我國支付體系發展現狀
　　支付體系是一國金融體系的核心基礎設施，是實現資金轉移的制度和技術安排的有機組合，主要由支付系統、支付工具、支付服務組織及支付體系監督管理等要素組成。我國支付體系的發展實現了很大突破，具有鮮明特色。
　　一是支付系統建設取得很大進展。近年來，我國各銀行業金融機構相繼改進了行內網絡結構，為社會提供支付服務的資金往來和結算系統業務處理能力不斷增強，滿足多樣化結算需求的各類新型支付服務不斷涌現。隨著商業銀行資金匯劃系統成功運作，為滿足高層次的跨行支付需求，2003年，中國現代化支付系統正式推出上線，旨在處理我國金融機構之間的支付清算業務，是銀行業金融機構和貨幣市場的公共支付清算平臺，也是人民銀行發揮金融服務職能的核心支持系統。至此，運行了十年之久的電子聯行系統開始退出歷史舞臺。中國現代化支付系統主要分為大、小額支付系統和支票影像交換系統等幾個子系統金融論文，尤以前者重要，在實際運行中表現出了強勁的生命力，成為“安全高效 快捷”的跨行清算主渠道。
　　二是非現金支付工具快速發展。票據在繼續保持企業支付領域主導地位的同時，正逐步向個人支付領域拓展，在降低交易成本、融通資金和培育社會信用等方面發揮了積極的作用。其中，支票仍是最受歡迎和使用最廣泛的票據種類。我國銀行卡受理環境持續得到改善，中小特約商戶的普及率和持卡消費率在不斷的提高，銀行卡業務持續健康發展。同時，隨著人們對方便、快捷支付服務的需求的日益增長，網上支付、電話支付、移動支付等電子支付工具在我國也得到了較快的發展。非現金支付工具的廣泛應用，基本滿足了社會經濟發展多樣化支付服務需求。
　　三是支付服務組織體系基本形成論文提綱格式。支付服務組織逐漸向多元化和市場化方向發展，以人民銀行為核心，銀行業金融機構為主體，支付清算組織為補充的支付服務組織體系基本形成。中國人民銀行是我國支付體系的組織者、規劃者、監管者、推動者，也是跨行支付服務的提供者。銀行業金融機構通過賬戶服務、中介服務以及依靠遍布城鄉的營業網點，直接面向企事業單位、個人及其他經濟主體提供支付服務，成為連接其經濟活動與資金運行的紐帶。銀行業金融機構在農村地區進一步發展，新型農村金融機構加快建立，極大地促進了農村地區的支付環境建設。
　　四是支付體系監督管理逐步完善。支付體系監管體制基本確立，支付風險監督管理不斷加強。在支付系統及其業務規范方面，人民銀行相繼出臺了一系列運行辦法和操作規定。據不完全統計，對支付清算及其相關系統進行規范的管理辦法和規定已達幾十項。我國已初步形成了以《票據法》、《中國人民銀行法》、《商業銀行法》為基礎，《票據管理實施辦法》、《支付結算辦法》、《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》等為補充的支付結算法規制度體系，有效規范了支付業務參與各方的行為，維護了其合法權益，提高了支付體系風險防范能力。
　　二、支付體系對商業銀行流動性的影響
　　“流動性”作為一個經濟學用詞，不同人在不同場合有不同理解，流動性最通俗的解釋就是指貨幣的多少。流動性是銀行的生命線，是整個金融體系順暢運行的基本保證。流動性一般被理解為銀行能夠在一定時間，以合理成本籌集一定數量的資金來滿足客戶當前或未來的資金需求。銀行籌集資金的途徑有兩種，即在不發生損失的條件下變現資產或者通過合理負債獲取所需資金，分別被稱為資產的流動性和負債的流動性。
　　此外，在中央銀行的超額存款準備金是衡量商業銀行流動性的一個很有用的指標，它可測可控，直觀明了，往往被視為商業銀行流動性的代名詞。保持適量的超額準備金是銀行正常經營的前提，除一級法人銀行外，支付系統清算賬戶余額全部為超額準備金。跨行支付是商業銀行之間資金往來的重頭戲，不同于其內部結算，關系每一家銀行在金融業的信譽，是商業銀行主要的支付范疇，相比行內支付金融論文，意義重要得多。跨行支付對商業銀行超額準備金的影響是最直接和最顯著的，超額準備金本身就是用來應對支付系統跨行清算需要的。因此，筆者將其視為商業銀行流動性的內在影響因素。而支付體系的其它方面由于對商業銀行流動性的影響更多地表現為間接作用，并且著眼于整個銀行體系，則被筆者統一歸為外在影響因素。
　　（一）內在影響
　　1.支付系統全額清算模式使銀行流動性持有增加
　　中國現代化支付系統作為當前我國跨行清算的主渠道，其最具創新性的特征，就是實時全額清算系統（RTGS系統）被引入大額支付系統，替代了此前占主導地位的軋差凈額清算系統（DNS系統），系統收到每一單筆支付指令后即按要求即時完成轉賬處理。而DNS系統在一定的時點對支付指令進行軋差，只對軋差后的應收應付凈額進行最終結算。可見，RTGS系統對商業銀行的流動性要求比DNS系統更高。其全額清算資金的模式決定了直接參與銀行必須持有充足的資金以便保障日間資金流動性暢通，增加了系統參與者的資金持有成本。由于大額支付系統清算資金是跨行支付的主要部分，在支付體系內引入RTGS系統后，存款銀行超額準備金余額增勢明顯。隨著資金清算量的增大，商業銀行為完成支付交易，保持充足的流動性，超額準備金余額必然進一步增加。但是，商業銀行的逐利性使其有動力減少超額準備金，導致清算賬戶頭寸不足，延遲清算。同時，如果支付體系內多個參與者賬戶資金頭寸都不足以支付應付款項，則可能造成整個系統的流動性僵局。因此，將實時全額清算模式引入支付體系使得其流動性管理問題更為突出，管理和監督銀行清算賬戶頭寸的任務也更加艱巨。
　　2.支付系統清算賬戶籌措資金渠道不暢
　　從業務操作上看，大額支付系統實行實時清算，禁止隔夜透支，資金調度機制不靈活，頭寸調劑能力不強，就會發生流動性風險。銀行機構出現清算賬戶頭寸不足的情況，按《大額支付系統業務處理辦法》規定的途徑籌措資金，在實際操作中會受到一些限制。一是各銀行機構上級行對下級行在頭寸匡算、資金調度等方面都有具體要求。迫于這種壓力，參與者往往采取同業拆借方式，而不是選擇從上級行調撥資金，增加了流動性管理成本。二是自下而上調撥資金的渠道，往往不能滿足金融機構的需要。由于下級行備付金額度不會很大，又要保證同城清算的正常進行，可調度的頭寸實際上很小。三是人民銀行貨幣信貸部門對金融機構從事資金拆借的資格和拆借規模都有嚴格要求，參加同業拆借市場的銀行機構必須具有法人身份，這就將大部分銀行分支機構排斥在外論文提綱格式。即使具備資格的銀行，在清算窗口開啟時，也會因為同業拆借市場的關閉而無法籌措到資金。四是通過再貼現或再貸款方式籌措資金的門檻較高，耗時較長。人民銀行信貸部門執行嚴格的審批程序金融論文，手續復雜，在清算窗口關閉之前很難辦理到位。
　　（二）外在影響
　　1.支付工具對商業銀行流動性的影響
　　金融工具對商業銀行流動性有著重要影響。新型金融工具的使用，使銀行在風險可控的前提下負債融資變得容易，遠離流動性不足給銀行帶來的窘境。隨著社會經濟活動的急劇增多，人們支付需求旺盛，對支付服務的要求向更高層次發展，各銀行業金融機構加大投資基礎設施建設的力度，作為金融工具主體的支付工具取得了很大進展，以銀行卡為代表的支付工具取得了前所未有的成就，銀行卡成為生活必需品，許多省份達到了“人手一張”銀行卡。與此同時，對銀行卡使用的監控顯得困難，大量的卡基交易增加了銀行流動性管理的難度。同時，為了完成由上而下的存款考核任務，金融機構大多奉行客戶至上的經營理念，以松散的現金管理換取客戶和存款的穩定，具體采取允許非基本賬戶提現，超范圍使用現金，大額提現不審批等諸多形式去迎合客戶；而在一些地區，尚不完善的支付工具體系導致資金清算手段選擇性較低，一些非現金支付工具難以得到有效應用，不知不覺中加大了客戶對現金結算的偏愛，使現金結算居高難下。同時，由于社會經濟活動中的信用意識欠佳，信用約束機制不完善，違法違規現象時有發生，一些不法分子蓄意偽造變造票據，銀行卡詐騙時有發生，支付體系運行的安全性受到了影響，加大了商業銀行的流動性風險。
　　2.非銀行業金融組織或機構對商業銀行流動性的影響
　　近年來，新型支付服務組織相繼進入人們的視野，特別是第三方支付服務組織不僅備受青睞，而且發展之快有目共睹。第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的獨立機構，采取與各大銀行簽約的方式，以各銀行支付結算系統接口為基礎，為網上交易資金收付雙方提供交易平臺和網絡支付。以第三方支付龍頭企業支付寶為例，截至目前，其用戶數量突破2億戶，日資金周轉量突破7億元。據相關調研機構估計，每天滯留于第三方平臺上的資金達到億元級別，全年可以累積數百億賬戶資金，這些金額巨大的資金流可能在第三方支付平臺上保留一周時間。第三方支付組織作為資金的短暫管理者金融論文，便有空隙使用這些資金進行短期投資，甚至挪作它用。據調查，當前除少數幾個第三方支付企業將客戶資金存放在專用賬戶外，其他的都可直接支配交易資金，可能引發支付風險和信用風險，進而影響金融安全，作為第三方支付企業的簽約方，銀行難免被波及。此外，傳統非銀行業金融機構投資能力增強，吸引了大量社會閑散資金，對商業銀行存款來源形成競爭壓力。與此同時，銀行業金融機構服務網點并沒有進行擴張，銀行業競爭愈演愈烈，特別是縣域農村金融服務網點的大量撤并，農村支付服務環境相對落后，削弱了銀行體系的流動性。
　　 　　3.支付體系監管方對商業銀行流動性的影響
　　作為支付體系的監管主體，人民銀行對銀行體系的流動性發揮了重要的影響。最具代表性的便是貨幣政策工具的三大法寶，其中，公開市場操作是中央銀行吞吐基礎貨幣，調節市場流動性的主要貨幣政策工具。在這個過程中，快速發展的銀行間債券市場成為公開市場操作的主要依托。中央銀行通過公開市場業務調控銀行體系的流動性總量，如果銀行體系流動性不足，中央銀行就需要通過公開市場操作向銀行體系注入流動性。反映在債券市場上，中央銀行會買入債券或進行逆回購操作。這樣，央行公開市場操作在客觀上就體現為債券市場的流動性最后保障。這有利于維持債券市場的信心，保證債券市場不會因為銀行總體的支付性資金缺口而導致市場流動性消失或發生價格的劇烈波動，從而保證債券市場的平穩運行。
　　存款準備金政策的真實效用體現在它對商業銀行的信用擴張能力和貨幣政策的調節上，實際上也是商業銀行超額準備金即流動性的調節。銀行實際準備金一般有兩部分組成，法定準備金和超額準備金，后者是商業銀行在中央銀行準備金存款賬戶上的超過法定準備金的部分。法定準備金一般不能動用，這也是只把超額準備金視為銀行流動性的原因。但是，法定準備金的變動直接導致了超額準備金的反方向變動。在實際準備金不變的前提下，中央銀行提高法定準備金率，商業銀行被迫持有較多的法定準備金，超額準備金相應下降，銀行流動性降低；反之，銀行流動性增加。
　　再貼現政策是最能夠直接影響商業銀行流動性的一個因素。當商業銀行流動性不足時，可以通過向中央銀行轉讓已經貼現給企業的匯票，中央銀行扣除再貼現的利息后，給申請貼現行兌付票款。中央銀行通過變動再貼現率來調節貨幣供給量和利息率，從而促使經濟擴張或收縮，而這個過程同樣是通過調節商業銀行流動性傳導的。當需要控制通貨膨脹時金融論文，中央銀行提高再貼現率，商業銀行就會減少向中央銀行的借款，準備金就會減少，利息率得到提高，從而導致貨幣供給量減少。當經濟蕭條時，央行通過調低再貼現率，商業銀行就會增加向央行借款，準備金率提高，利息率下降，從而擴大了貨幣供給量，由此起到穩定經濟的作用。但如果商業銀行已經擁有可放貸的充足的儲備金，則降低再貼現率對刺激放款和投資也許不太有效論文提綱格式。再貼現政策對商業銀行的影響比較劇烈，而且頻繁變動再貼現率會使商業銀行感到無所適從，影響其正常經營；加之中央銀行調控手段較多，實施效果也不錯，最近幾年，央行再貸款和再貼現額度已經降到很低水平。
　　三、商業銀行流動性管理的有關對策
　　（一）商業銀行流動性管理的必要性
　　通俗的講，銀行流動性就是銀行對外的償債能力，是銀行資金營運能力和效果的一種綜合反映。當商業銀行不能及時以合理的成本籌集到所需的資金以履行自己的金融義務或滿足客戶的需求時，便會造成自身信譽或經濟上的損失，甚至導致銀行破產倒閉，這就是流動性風險。流動性風險表現為以下幾個方面：首先，由于銀行資金的緊缺致使無法滿足存款人的提現要求；其次，由于信貸資金的不足，借款人的需求無法得到滿足；最后，在市場極為不利的情況下，被迫以低價出賣資產或高價購買債務。銀行流動性不足，即銀行缺乏足夠的流動性儲備來隨時應付即期負債的支付或者滿足貸款需求，實際上表明金融機構已經部分或完全喪失了抵御支付風險的能力，對金融機構持續穩健經營造成不利影響。
　　由于金融網絡的存在，單個銀行即使資產優良，沒有任何問題，也有被卷入危機的可能。因為銀行間存在著信貸關聯，金融工具的交叉持有使其收益和風險具有聯動性，單個銀行的倒閉將導致其他銀行資本損失，損失額超過總資本的銀行倒閉，并引起新一輪的沖擊。始于美國進而波及全球的金融危機引發的世界金融體系動蕩再次給人們敲響了警鐘，以金融機構償付能力為基礎的傳統金融監管迫切需要注入新的活力，銀行體系流動性管理任重道遠。
　　（二）當前支付體系下管理商業銀行流動性的幾點建議
　　商業銀行流動性從微觀上看是具體的、個性的，宏觀上又是抽象的、系統的，兩者具有統一辯證的關系，不僅受到貨幣當局等各種機構政策的影響金融論文，而且與支付體系發展有著直接的關系。不管之于單個銀行，還是著眼銀行體系，商業銀行流動性管理都是一項不但重要而且復雜的工作。由此，我們不僅要從實際出發，做好針對性、時效性管理，更要著手長遠建設，夯實流動性管理的有利基礎。
　　1.立足支付系統，解決清算賬戶流動性管理問題
　　一是提供融資便利，降低銀行機構流動性管理成本。央行應借鑒國外中央銀行的先進經驗，進一步完善支付系統流動性管理機制，為銀行機構提供更多的融資便利。目前，應大力推動自動質押融資和小額支付系統質押業務的發展，開放銀行機構分支機構的融資權限，適當降低自動質押日間融資業務的利率，運用經濟手段引導銀行機構主動啟用自動質押融資和小額支付系統質押業務，防范支付清算風險，提高業務處理效率，達到降低資金運營成本的目的。二是嚴密監測流動性變化情況，及時補足頭寸。各銀行機構應加強清算賬戶資金監測，設置專人專崗，實時監控清算頭寸，凈借記可用額度變動情況，合理運用系統提供的功能，建立清算頭寸預警制度，設定清算預警線和凈借記可用額度預警線，加大銀行機構流動性監測力度。有針對性地加強關鍵時點的監測，提高資金監測效率。三是建立完善的資金管理制度，防止發生流動性風險。各銀行機構應高度重視流動性管理工作，樹立大局意識和風險防范意識，建立健全資金管理制度。要嚴格落實大額支付報備制度，對于在標準以上的大額支付，應由基層行逐級上報清算行，以便清算行匡算頭寸。要建立良好的資金管理協調機制和資金調度溝通聯系制度，各銀行上下級資金管理、調度及相關會計人員應建立溝通聯系制度，充分溝通、及時反饋資金使用情況，及時發現頭寸不足現象，提早做好資金調度的準備工作。
　　2.完善有利于商業銀行流動性管理的外部環境
　　（1）規范支付工具使用，加強信用體系建設
　　第一，嚴格落實有關現金管理的制度規定，積極規范、創新非現金支付工具。企業單位要落實對現金使用的計劃控制，金融機構要嚴格落實柜面結算監督工作，人民銀行要切實強化現金管理和支付結算管理工作。積極優化并大力推廣商業匯票、銀行本票、信用卡等結算工具的應用金融論文，改善信用卡的用卡環境，鼓勵刷卡消費，規范網上支付和銀行卡等電子支付工具的業務規則。積極鼓勵支付工具和結算方式的創新。通過深入研究，以電子貨幣為發展方向，不斷創新和規范支付工具，為市場提供更多方便快捷的支付結算工具和服務。充分發揮個人結算賬戶的功能效用。鼓勵和引導個人通過結算賬戶進行轉賬結算、辦理匯款、代發工資等轉賬結算服務。
　　第二，加強信用體系建設，營造有序的支付清算環境。近年來，不少企業信用觀念薄弱，逃廢金融債務情況比較嚴重，特別是有些企業利用合并、承包、租賃等改制方式逃廢金融債務，使銀行防不勝防，金融信用體系建設亟需完善。首先，在建設完備的金融信用體系過程中，相關的法律法規和國家標準體系，將是整個社會信用行業健康發展的保障，按照信息共享、公平競爭、有利于公共服務和監管、維護國家信息安全的要求，制定相關的法律法規，是依法維護金融信用體系的重要保證。其次，人民銀行要牽頭建設和完善企業和個人征信體系。企業和個人征信體系是社會信用體系的主體，是現代金融體系運行的基石，要不斷強化全國統一的企業和個人信用信息基礎數據庫建設，集中整合企業信用報告，以備金融機構、特定單位和組織查詢和使用。再次，金融機構要不斷完善各自的企業信用評級制度。地方商業銀行要按照上級行的要求建立獨立的企業信用評級制度，根據企業信用等級確定不同的授信額度和貸款金額論文提綱格式。此外，要積極推廣創建信用鎮，完善農村信用體系，引導農民樹立講信用的觀念；中介機構也要提高信用觀念，特備是近年興起的第三方支付服務組織更要以信用為本，做好金融服務。
　　（2）研究金融體系發展趨勢，有序競爭，合作共贏
　　市場經濟為主導的經濟發展模式決定了貨幣資金在我國經濟建設中占有重要位置，充足的資金是企業正常運轉必不可少的條件。當前，我國經濟發展資金來源仍以銀行間接融資為主，直接融資比例遠遠低于發達的市場經濟國家。隨著我國市場經濟體制的完善，直接融資比例和規模勢必會升高。商業銀行不僅會流失存款，贏利空間也會被非銀行業金融機構擠占。事實上，商業銀行不僅要面臨這種競爭，來自同行競爭的壓力一直都存在。這就要求商業銀行不僅要認清形勢，更要研究金融體系發展趨勢，有序競爭金融論文，穩健經營，時刻警惕流動性風險；在風險可控的前提下，通過金融創新獲取核心競爭力。必要時，可以通過兼并重組實現規模經濟，而兼并重組的對象往往是流動性出現問題的銀行。
　　對于業務不沖突具有合作關系的支付清算組織，商業銀行更要把握住。以身作則，積極引導或配合合作方做好服務，共同解決合作中的困難，一切以客戶為中心，打造信譽品牌。像中國銀聯、支付寶等第三方支付服務組織都和商業銀行有著密切的合作關系。處理好這種關系，可以達到共贏的效果。
　　（3）筑牢支付清算監管體系，切實防范資金清算風險
　　支付系統是現代金融運行的大動脈，是重要的金融基礎設施，在為金融機構之間提供資金轉移通道的同時，也存在著引發金融市場風險的因素。由于支付系統的參與者之間債權債務關系十分復雜，任何一個參與者發生支付危機都有可能引發系統的危機。加強對支付系統參與者清算賬戶的監控是十分重要的。如果參與者的清算賬戶不能及時籌措解決排隊業務的資金或非清算賬戶不能及時籌措到同城清算的軋差資金，就有可能連累到其他參與者的清算，從而影響到整個支付系統的清算。因此作為現代化支付體系的組織者，人民銀行應不斷完善現代化的金融監管體系和預警體系，充分發揮市場配置資源作用的同時，加強支付體系系統運行的管理，切實防范自己清算風險，建立以“安全、高效”為政策目標的支付系統風險監管機制，確保支付系統高效、安全、穩定的運行，以保證貨幣政策的有效實施。要建立嚴密的支付制度體系，為銀行體系的流動性管理提供有力的制度依據，增強其流動性風險管理意識，促使金融機構切實強化流動性管理工作。

參考資料：
[1]中國人民銀行，《中國支付體系發展報告》（2009）
[2]中國人民銀行支付結算管理辦公室，《中國現代化支付系統》
[3]李鐵民，《中國現代化支付系統對資金流動性的影響》，《吉林金融研究》，2008年第3期
[4]查全亞，《現代化支付體系對銀行流動性及貨幣政策影響的實證分析》，《金融縱橫》2008年第1期